楚人不识凤，重价求山鸡。
献主昔云是，今来方觉迷。
自居漆园北，久别咸阳西。
风飘落日去，节变流莺啼。
桃李寒未开，幽关岂来蹊。
逢君发花萼，若与青云齐。
及此桑叶绿，春蚕起中闺。
日出布谷鸣，田家拥锄犁。
顾余乏尺土，东作谁相携。
傅说降霖雨，公输造云梯。
羌戎事未息，君子悲涂泥。
报国有长策，成功羞执珪。
无由谒明主，杖策还蓬藜。
他年尔相访，知我在磻溪。
楚人不知道什么是凤凰，花高价求购，却买到山鸡。
以前还以为是美文献主，现在看来自己都很迷惑。
自从像庄子一样居住在漆园，离我离开咸阳已经很久了。
风吹着落日远去，气节变化，流莺在柳阴下恰恰欢啼。
早春天寒，桃李花儿还没有开放，此处仍然幽静，怎么会下自成蹊？
你一来桃李就怒放花萼，繁花似锦，欲与云齐。
桑叶也刚刚出绿，春蚕也在蚕房孵化出来了。
太阳一出，布谷鸟欢鸣，田家开始锄地犁田。
我却没有土地，谁可以伸手拉我一把？
傅说治理天下，普施霖雨，公输盘却喜欢造云梯去战争。
对外族作战没有平息，君子悲哀世道艰难。
君子报国有良好的计谋，成功以后却羞于高居显要的官位。
没有途径去谒见皇上，拄着拐杖回到草房。
那年你再来看我的话，要知道我就在姜太公曾经钓过大鱼的磻溪。
“楚人”两句：传说楚国有个人不认识凤凰，花高价买了一只山鸡，准备当凤凰献给楚王。见《伊文子。大道上》重价：一作“高价”。
“献主”两句：意思是李白自叹当年奉诏入京，也像楚人献山鸡一样诚心诚意，结果反而被放出京，才觉得自己太执迷。
漆园：在今山东菏泽，庄子当年做过漆园使。这里以“居漆园”来喻示隐居。咸阳：秦朝的首都，这里实指唐朝的首都长安。磻溪：在今陕西宝鸡市东南，相传是姜太公钓鱼的地方。
节变：季节变化。
花萼：古人用花萼比喻兄弟，这里是说李白遇到堂弟李冽，仿佛花开萼放。
中闺：即闺房，妇女住的房间。
傅说：殷商王武丁的大宰相，为治世良臣。因为傅说很好的完成了武丁给他的任务，所以李白说他“降霖雨”。公输：即鲁班。
羌戎：这里指吐鲁浑，吐蕃。涂泥：涂炭，遭受苦难。
执珪：指立功受封。
蓬藜：草野。
磻溪：在今陕西宝鸡东南。商代末年吕望曾在此垂钓。
李白被迫离开长安已有两年，三年供奉翰林的生活让他亲眼目睹了唐王朝腐朽黑暗的社会现实。以唐玄宗为首的统治阶级穷奢极欲，利令智昏，他们为了排斥异己而进行的政治迫害更是令人触目惊心。这让李白对统治者的幻想逐渐破灭，内心的不平和愤懑与日剧增。这首诗是诗人写给堂弟的，所以语气上并不像“大道如青天，我独不得出”（《行路难》）那样慷慨激昂。但是娓娓道来的叙述中依然时时隐现出诗人心底的不满和愤慨。
诗中反映了诗人的矛盾心情：他认为自己胸怀报国的壮志豪情，又有满腹才华，却没有一展身手的机会。只好随居，但心里却有不甘。并且躬耕也缺乏相应的条件。诗中用“楚人不识凤，重价求山鸡”，“傅说降霖雨，公输造云梯”。等典故表示了自己不受重用的悲愤。同时也传达出自己虽然受到排挤，但仍为边地的动乱而担忧的胸还天下之意。
诗歌开篇，作者从“楚人不识凤”到“久到咸阳西”交代了为什久居于此，援引楚人重价买山鸡的典故说明自己当初“献主”的错误：自己曾像那个拿着山鸡当凤凰献给楚王的人一样自信，现在反而明白是迷误，因为君王也许并不需要自己这样的人才。同时也表达了对统治阶级打压和排挤表示不满。接着作者对自己目前的生活状况进行了描写：“风飘落日去，节变流莺啼”，时光在无情流逝，眼看老之将至，而自己只能在这里看风起吹过，太阳升了又落，冬去春来，鸟儿飞走又飞来。作者同时对堂弟的到来表示欢迎：“”意思是桃花未开，没有人来攀折，我幽居在此，也没有人会来，只有你的拜访让我感觉到兄弟情深。然后写道“”意思是农家繁忙的时候，妇人要忙着养蚕，农人要忙着耕地，而自己一介书生，住在这不相宜的环境里，不可能与妇人一道养蚕，更不可能和农人一起耕地，于是只是孤独的在此。然而，这并不是诗歌的主题。作者很快将话题转移到对生活的不满和社会的担忧上去：“傅说降霖雨，公输造云梯”，他说，自己虽然有公输班那样的才能，却不能像傅说一样被重用，眼看着边疆战乱，生灵涂炭而无法献策立功。而“报国有长策，成功羞执珪”还强调了作者希望得到重用并不是为了高官厚禄，荣华富贵。最后作者写道：“无由谒明主，杖策还蓬藜”，意思是自己无法见到明主，没有办法得到重用，就这样已经到了拄着拐杖走路的年纪了，感叹空有满怀的壮志和才能却毫无用武之地。结尾“他年尔相访，知我在磻溪”是作者明志的话，说自己依然在等待，等待着文王相访，等待君臣相合，一展宏图。
李白洒脱不羁的气质、傲视独立的人格、易于触动而又易爆发的强烈情感，形成了李白诗抒情方式的鲜明特点。他往往喷发式的，一旦感情兴发，就毫无节制的奔涌而出，宛若天际的狂飙和喷溢的火山。本诗从“傅说降霖雨”开始作者的感情开始达到高潮，一步步升华。他的想象奇特，常有异乎寻常的衔接，随情思流动而变化万端。
从这首诗中可以看到，虽然李白对当时的统治阶级十分失望，但他并没有完全绝望，他还怀着重返朝廷的想法，希望献出自己的才华和力量，拯救黎民百姓于水火之中。诗人这种忧国忧民的感情和积极入世的态度，决定了这首诗虽然基调有些低沉，却在沉郁中有一股振奋之气。