深院榴花吐。画帘开、束(shū)衣纨(wán)扇，午风清暑。儿女纷纷夸结束，新样钗符艾虎。早已有、游人观渡。老大逢场慵(yōng)作戏，任陌头、年少争旗鼓。溪雨急，浪花舞。
灵均标致高如许。忆生平、既纫兰佩，更怀椒醑(xǔ)。谁信骚魂千载后，波底垂涎角黍(shǔ)。又说是、蛟馋龙怒。把似而今醒到了，料当年、醉死差无苦。聊一笑，吊千古。
深深的庭院中石榴花刚刚吐艳，我撩起画帘，穿着葛衣摇着绢扇，让风儿把暑气驱除。少男少女各自夸耀着自己的新装，头上插戴着式样新颖的钗符和艾虎。早已有人在江边观看龙舟竞渡。我年纪老大，懒于前去凑趣，任凭裹着头巾的儿郎摇旗击鼓。船桨打起水珠如急雨迸溅，江面上一片浪花飞舞。
屈原的形象是如此高大，暗想他平生佩带兰草以示芳洁，又怀揣香酒礼神肃穆。谁相信千载之后，他会在波涛之下垂涎角黍？又说什么怕蛟龙嘴馋发怒。倘若他清醒地活到今天，还不如当年醉死，免受这般痛苦。姑且以此作为笑谈，来凭吊他英灵千古。
束衣：葛布衣，指平民衣着。结束：妆束、打扮。钗符艾虎：钗符：又称钗头符，端午节时的一种头饰。艾虎：旧俗端午节用艾作虎，或剪彩为虎，粘艾叶，戴以辟邪。逢场作戏：原指艺人遇到合适的地方就表演，后指嬉游的活动。慵：懒得，表明“我”不想参加。陌头：裹着头巾。陌：头巾。争旗鼓：摇旗击鼓，为龙舟助威。
灵均标致：屈原风度。屈原字灵均。纫兰佩：联缀秋兰而佩于身，意谓品德高雅。椒：香物，用以降神；醑：美酒，用以祭神。角黍：粽子。把似：假如。差无苦：几乎没有什么痛苦。差，差不多。
本词为端午节吊古之作，咏端午节的风俗人情，提起端午节自然联想到屈原。词人托屈原之事，抒自己的怨愤之情。上片写端午节时当地的事物风光，少年们身穿盛装，争渡看龙舟，而词人却因年纪大，疏懒于此，这是情怀的不同。开头写石榴花开，点明季节。接下写自己的轻闲自在，实质却有“闲愁最苦”的意味，要从反面见意。“任陌头”几句描绘年轻人争渡的场面，动态感很强。下片赞颂屈原的品格，对端午节民众投粽的民俗予以批评，认为是对屈原的愚弄，有举世皆浊我独醒之慨。思致超妙而文笔诙谐，已开元曲先声。“把似”两句忧愤尤深，设想屈原今日觉醒，真不知作何感想。与其清醒而苦恼，还不如“醉死差无苦”。作者是个热血男儿，但在当时文恬武嬉，统治者苟且偷安而不思振作的世风中，只能长歌当哭而已。黄蓼园深深理解词人的意思，他说：“非为灵均雪耻，实为无识者下一针砭。思理超超，意在笔墨之外”（《蓼园词选》）。此乃深中肯綮之言，可谓先获我心。